Category: BANKING / FINANCE - actuview - the international streaming platform for actuaries

Towards Interactive and Transparent Actuarial Modelling

Wed, 24 Sep 2025 14:35:26 +0000

This webinar will introduce calculang, a language for calculations. With actuarial examples like the Actuarial Playground, demos using calculang will show: - Interactive visualisation and instant feedback to explore, interpret and develop actuarial models- Modular model composition to structure and maintain models - Integration with the cloud and on-demand and communicable audit trailsThe session will conclude with reflections about applying calculang to actuarial problems today, and its wider scope to aid harmonization and transparency in models

DAVvorOrt | Too big to fail? Was uns zufällige Netzwerke über Finanzkrisen sagen

Thu, 11 Sep 2025 13:37:23 +0000

...

ESG Risk – Learnings from the Banks

Thu, 28 Aug 2025 08:22:51 +0000

As global stakeholders intensify their focus on environmental, social, and governance (ESG) performance, financial institutions are emerging as both catalysts and case studies in the ESG transition journey. This webinar, "ESG Risk: Learnings from the Banks", explores how leading banks have navigated the complex shift from ESG intention to execution. Drawing on real-world strategies, governance structures, and disclosure practices, we will unpack key lessons from the sector—ranging from integrating ESG risk into credit assessment and capital allocation to tackling data gaps and aligning with regulatory frameworks like the ISSB and EBA Guidelines. Join us to uncover what the banks have done right, where challenges remain, and what these insights mean for your organization’s ESG roadmap.

Tradition Meets Innovation: Parenthood Reimagined

Fri, 08 Aug 2025 09:43:54 +0000

Victoria BrunsPwC Germany Women take significantly more parental leave than men. There are many reasons for this – from cultural expectations to career concerns – but one key factor is financial. That’s where the Future Parenthood Insurance comes in. This innovative product is designed to reflect the diversity of modern families and careers. It stands out through its high flexibility and a wide range of options: from tailored benefit levels and payout periods to reinvestment features and extended coverage beyond public systems. It directly addresses the financial gap that often prevents the higher-earning partner – typically the father – from taking more time off. By doing so, it supports a more balanced approach to caregiving. In short: it empowers families to share responsibilities more fairly – not by pressure, but by enabling real choice through financial security. This is how actuaries can drive social impact: by combining tradition, diversity, and innovation in one powerful.

Architects of Capital for a Better World

Fri, 08 Aug 2025 06:49:40 +0000

This video explores the role of actuaries in influencing how trillions of dollars are invested through pension and insurance systems. While the world faces a $4.2 trillion annual gap to achieve the Sustainable Development Goals, vast pools of long-term capital remain misaligned with social and environmental priorities. Actuaries design the frameworks that govern these funds. We set the assumptions that define risk, return, and prudence. Through asset-liability modelling, capital adequacy tests, and solvency regulations, we help determine whether capital flows into fossil fuels or clean energy, short-term debt or resilient infrastructure. The video makes the case for a broader interpretation of fiduciary duty, one that considers intergenerational fairness and systemic resilience. It calls on actuaries to use their influence not only to protect balance sheets, but to shape a financial system that serves both people and planet. This is a technical profession, but the impact of our work is deeply human. The future of finance is still being written. Actuaries have a seat at the table, and a responsibility to help decide what that future looks like.

Les données ESG dans la gestion de portefeuilles

Wed, 30 Jul 2025 14:04:40 +0000

Depuis les Accords de Paris, tous les secteurs de l’économie ont été amenés à intégrer les enjeux environnementaux dans leurs opérations. Cette évolution nécessite de mesurer ou d’estimer comment les entreprises contribuent au changement climatique ou à des phénomènes qui y contribuent eux-mêmes.
Les données climatiques, encore en développement, posent de nombreux défis quant à leur intégration dans la gestion des portefeuilles et les stratégies des investisseurs. Le Groupe de travail sur l'intégration des critères ESG dans l'allocation d'actifs a donc organisé trois ateliers avec des fournisseurs de données ESG, en mettant particulièrement l'accent sur le climat.
Cette présentation vise à comparer les offres des principaux acteurs et à dresser un état des lieux des engagements en matière de transition écologique et énergétique et des indicateurs analysés par les institutions financières, tels que l'intégration des scopes, la VaR climatique ou la température des portefeuilles.

Stripping the Swiss Discount Curve Using Kernel Ridge Regression (Gauss Prize 2024)

Fri, 13 Jun 2025 14:36:13 +0000

Der GAUSS Hauptpreis des Jahres 2024 ging an Nicolas Camenzind und Prof. Dr. Damir Filipović für ihre im European Actuarial Journal veröffentlichte Arbeit „Stripping the Swiss Discount Curve Using Kernel Ridge Regression“. Der Artikel liefert einen innovativen Beitrag zur Modellierung von Diskontierungskurven in der Schweiz und verbindet fortgeschrittene maschinelle Lernverfahren mit aktuarieller Methodik.
„Die Arbeit ist eine mustergültige Kombination von mathematischer Exaktheit bei der Präsentation der zugrunde liegenden Theorie und tiefem Verständnis des Anwendungsproblems bei der Kalibrierung der Schweizer Zinsstrukturkurve. Gleichzeitig zeigt sie eindrucksvoll den Vorteil der Verwendung des Machine Learning Verfahrens der Ridge Regression gegenüber einer einfachen linearen Regression auf“, so die Preisjury.

Funds Industry in Ireland & Opportunities for Actuaries

Mon, 09 Jun 2025 13:07:58 +0000

Ireland is a premier European hub for fund administration and asset management, with €4 trillion in net assets, more than 19,500 direct full-time employees – 40% of whom are based outside Dublin – and over 400 companies driving the sector’s success. As the industry continues to expand, it presents exciting career prospects for actuaries. This session will provide an industry overview and explore how actuarial skills can be applied in this dynamic and evolving “wider” field.

Actuaries in Banking

Fri, 06 Jun 2025 07:21:28 +0000

This discussion is on the back of developments in the past 2 decades where actuaries are increasingly being involved in banking practice in a number of jurisdictions around the world that include South Africa, Australia, North America and the UK. The objective is to provide guidance and information to actuarial professionals on opportunities for applying actuarial techniques in banking practice and highlight areas where actuaries elsewhere are already currently involved as well as areas where actuaries may be involved.

Most opportunities for Actuaries in banking are typically in risk management areas ranging from credit risk, market risk, liquidity risk, operational risk and other business risks. Most methodologies and techniques used to quantify banking risks, allocate capital and determine product prices are already familiar to actuaries. The intention is, therefore, not to develop new methodologies for banking, but to aid understanding of banking products, terminology and regulation and to identify areas where actuaries are already applying or could apply techniques with which they are already familiar.

This is a great opportunity for actuarial professionals on the African continent and elsewhere around the world to seek roles in Banking as both the industry and the actuarial profession evolve. Actuarial professionals should think of the actuarial qualification as a “toolkit” that can be applied in a wide range of areas in economies and society.

La technique actuarielle au service du développement économique

Wed, 04 Jun 2025 16:24:05 +0000

...

Vers une meilleure résilience grâce à l’assurance inclusive en Afrique - Quelques concepts, enjeux et pratiques

Wed, 04 Jun 2025 16:17:07 +0000

Saviez-vous que dans la majorité des pays d’Afrique subsaharienne, moins de 5 % de la population est couverte par une assurance formelle ?C’est ce que montrent les dernières estimations du Microinsurance Network et de FSD Africa. Pourtant, les risques liés au climat, à la santé ou encore à l’économie informelle rendent les populations particulièrement vulnérables face aux imprévus.Dans ce contexte, l’inclusion financière – qui regroupe les paiements numériques, les transferts d’argent, l’épargne, le crédit, et l’assurance – est devenue un levier stratégique pour atteindre les Objectifs de Développement Durable.Conscients du faible taux de bancarisation et de l’accès limité aux services d’assurance, de nombreux gouvernements africains développent des stratégies d’inclusion financière pour améliorer le bien-être de leurs populations.Parmi ces services, l’assurance inclusive joue un rôle clé : elle permet aux individus et aux communautés de se protéger contre les pertes financières causées par des événements imprévus, et de renforcer leur résilience.Cette session d'une heure et demie vous propose d’explorer ensemble ce concept, ses défis et les opportunités qu’il représente pour l’Afrique. Agenda :

Introduction : Renata De Leers – modérateur
Assurance inclusive : concepts, opportunités et défis – Fatoumata Diakité
Assurance inclusive et risques climatiques – Asmaa Jabri
‘Cas pratique’ : Microassurance agricole pour les petits agriculteurs au Togo – David Akwei

Investmentstrategien zur Absicherung von Pensionsrisiken im Spannungsfeld zwischen HGB und IFRS

Tue, 27 May 2025 06:14:36 +0000

Die Präsentation beleuchtet die Herausforderungen und Zielkonflikte beim Pension DeRisking im Kontext der Anlagestrategie von Pensionsvermögen nach den unterschiedlichen Rechnungslegungsstandards IFRS und HGB. Hierbei wird auf traditionelle Dabei werden unter anderem folgende Fragestellungen behandelt: - Was versteht man unter Pension De-Risking? - Welche grundlegenden Zielsetzungen lassen sich bei der Kapitalanlage von Pensionsvermögen unterscheiden? - Inwiefern beeinflussen Zielsetzung und Rechnungslegungsstandards die Kapitalanlagestrategie von Pensionsvermögen?- Welche Ansätze existieren, um Zielkonflikte zu mildern und die Kapitalanlagestrategie entsprechend anzupassen? Ein zentrales Spannungsfeld entsteht durch die divergierenden Bewertungsvorgaben von IFRS und HGB, insbesondere im Hinblick auf den jeweils anzusetzenden Rechnungszins. Während unter HGB ein geglätteter 10-Jahresdurchschnittszins verwendet wird, basiert der IFRS-Zins auf aktuellen Marktwerten hochwertiger, langlaufender Unternehmensanleihen. Dies führt zu unterschiedlichen Auswirkungen auf die Bewertung der Verpflichtungen und die Eignung bestimmter Anlagestrategien. Anleihestrategien mit langer Duration gelten aus IFRS-Perspektive i.d.R. als risikoärmer, können jedoch unter HGB zu einer erhöhten Volatilität des Deckungsgrades führen. Da die HGB-Bilanz auch maßgeblich für die Beurteilung der Solvenz und der Ausschüttungsfähigkeit ist, sollten auch IFRS-Bilanzierer deren Auswirkungen berücksichtigen. Anhand einer vereinfachten Fallstudie wird dargestellt, wie Versorgungseinrichtungen durch den Einsatz von Sensitivitätsanalysen sowie einer differenzierten Steuerung der Kapitalanlagestrategie die bilanziellen Auswirkungen unterschiedlicher Rechnungslegungsvorschriften – insbesondere im Hinblick auf den Rechnungszins – adressieren können. Im Rahmen der Analyse wird zudem der Effizienzgewinn im Hinblick auf die operative Umsetzung und das Risikomanagement aufgezeigt.

Nicht-Kapitaldeckung - Erfahrungen, Überlegungen, Gefühle

Tue, 27 May 2025 05:56:59 +0000

In dem Vortrag soll das Konzept der (Nicht-)Kapitaldeckung vom Grundsatz her betrachtet werden. Die Bedeutungen der üblicherweise verwendeten Fachbegriffe (Kapital, Umlage, Beitrag, Barwert, Rückstellung, DBO, Pension, Rente …) werden erörtert und eingeordnet. Die Besonderheit von Konzepten für eine Finanzierung, die planmäßig nicht kapitalgedeckt sein bzw. bleiben soll, wird herausgestellt. Die verschiedenen Finanzierungsverfahren einer planmäßigen Nicht-Kapitaldeckung werden im Hinblick auf die Entwicklung des Finanzierungsgrades eingeordnet und miteinander verglichen. Die Versicherungsmathematik in der Nicht-Kapitaldeckung ist ein spannendes Betätigungsfeld, die theoretischen Grundlagen und deren sachgerechte Umsetzung können noch ausgebaut werden. Es wird ein Überblick über den derzeitigen Stand gegeben. Gerade in dem Bereich der Nicht-Kapitaldeckung ist zur Vermittlung unseres Fachwissens eine klare und einfache Kommunikation unbedingt erforderlich, aber eben auch sehr anspruchsvoll. Der Vortragende berichtet aus seinen 20-jährigen Erfahrungen und Erlebnissen mit Menschen, deren Zuständigkeit sich im Bereich der Nicht-Kapitaldeckung bewegt.

Riester Produktgestaltung und Auswirkungen für Bausparkassen

Mon, 26 May 2025 09:04:29 +0000

Der Vortrag stellt die Entwicklung des Bestandes an Riesterverträgen sowie potentielle Weiterentwicklungsmöglichkeiten dar. Hierbei wird der Schwerpunkt auf die Anbietergruppe Bausparkassen gelegt. Ausgehend vom Ergebnisbericht der Fokusgruppe private Altersvorsorge, dem Gesetzentwurfs aus Dezember 2024 und dem aktuellen Koalitionsvertrag werden Auswirkungen auf die Produktgestaltung und die Geschäftsprozesse für Bausparkassen aufgezeigt, sowie vereinfachte Cashflow Betrachtungen skizziert.

½ Jahrhundert Kollektiventwicklung in Bausparkassen

Mon, 26 May 2025 07:31:34 +0000

Die Bausparkassen in Deutschland waren und sind mit anspruchsvollen Herausforderungen für ihr Geschäftsmodell konfrontiert. Dies hat sich auf die Entwicklung der Geschäftszahlen der Bausparkassen unterschiedlich ausgewirkt. Die im Vortrag vorgestellten Daten basieren auf einer Analyse der Geschäftsberichte der deutschen Bausparkassen seit 1975. Im Mittelpunkt des Vortrags stehen die sogenannten „kollektivbestimmenden Faktoren“, die maßgeblich die Funktionsweise und Entwicklung der Bausparsysteme beeinflussen. Dabei werden zentrale Entwicklungen der Kennzahlen sowohl auf Branchenebene als auch anhand ausgewählter Institute dargestellt. Für den Untersuchungszeitraum zeigen sich einerseits große Ähnlichkeiten, wie beispielsweise bei der langfristigen Entwicklung des Kollektivüberschusses, andererseits aber auch markante strukturelle Veränderungen, wie z.B. beim Finanzierungsgeschäft. Die Analyse bietet sowohl eine historische Einordnung als auch eine Auswertung zentraler Kennzahlen, um die Dynamik und Heterogenität innerhalb der Branche zu verdeutlichen. Ziel des Beitrags ist es, durch die Identifikation langfristiger Trends ein vertieftes Verständnis für die kollektiv relevanten Mechanismen für das Geschäftsmodell der Bausparkassen zu schaffen.

Bericht Ausbildung Bauspar-Aktuar

Mon, 26 May 2025 06:58:15 +0000

...

Betriebliche Altersversorgung - Buyout via Rentnergesellschaft - Fokus Kapitalanlage

Mon, 12 May 2025 13:36:42 +0000

Die Betriebliche Altersversorgung befindet sich mit zunehmender Dynamik im Wandel. Moderne DC- und Kapitalmarkt- orientierte Pensionspläne werden implementiert. Ein sich verfestigender Trend geht mit der Möglichkeit einher, alte und geschlossene Pensionspläne an eine externe Rentnergesellschaft abzuspalten und damit eine endgültige Abgabe der Pensionsverbindlichkeiten zu erzielen. Mittels diesem De-Risking ist es Unternehmen möglich, materielle, unternehmensfremde Risiken abzugeben, Unternehmenswert zu schaffen und sich auf die aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen zu fokussieren. Ein Buyout kann folglich wirtschaftlich attraktiv sein und stellt zugleich besondere Anforderungen an eine verpflichtungsorientierte Kapitalanlagestrategie in dem aktuell herausfordernden Marktumfeld.

eRA 2024 Opening Presentation by RGA

Mon, 12 May 2025 09:48:31 +0000

...

Critical Point – A Milliman Podcast: Why life insurers are investing in private equity and real estate

Tue, 29 Apr 2025 07:42:50 +0000

Life insurers have historically invested their portfolios in the relative safety of mortgages and bonds, but economic volatility, sticky inflation, and other headwinds have spurred many insurance companies to diversify into alternatives, a trend explored in a recent Milliman paper. On this episode of Critical Point, three of the paper’s authors discuss two alternative asset classes that are particularly attractive to insurers in today’s market: private equity and real estate. They talk about unexpected assets like student housing and storage facilities, the synergy of private equity firms investing in insurers and vice versa, and why many insurance companies continue to hold commercial real estate despite post-pandemic office vacancies.

Personal investing in Ireland – challenges & opportunities

Tue, 08 Apr 2025 11:14:58 +0000

Investing personal assets in Ireland is not easy principally because of taxation. In order to build a diversified portfolio outside of a pension vehicle, retail investors need to navigate the complexities of the gross roll up or “exit tax” regime, life insurance levies, deemed disposals, acquiring “material interests in offshore funds”, inconsistent regulations and more. Marc Westlake is an experienced financial planner who helps his clients to invest tax efficiently for the long-term. In this webinar, he will discuss the challenges that Irish personal investors face as well as the opportunities available to them to manage investment risks, costs and taxes effectively.

Etude d’impact de la remontée des taux d’intérêt sur l’équilibre des contrats d’assurance emprunteur

Wed, 05 Mar 2025 17:21:05 +0000

Le groupe de travail Assurance des emprunteurs de l'Institut des actuaires a le plaisir de vous inviter à la présentation d'une étude d’impact de la récente et rapide remontée des taux d’intérêt sur l’équilibre techniques des contrats d’assurance emprunteur pour les crédits immobiliers. Après une revue des impacts sur le marché du crédit immobilier, seront détaillés les impacts sur la tarification technique pour les risques mortalité et morbidité puis sur le provisionnement. Enfin, il sera présenté une modélisation quantitative globale sur le résultat technique avec quelques sensibilité afférentes.

Réduction du nombre de simulations risque-neutre dans un modèle ALM

Wed, 05 Mar 2025 17:16:41 +0000

La gestion des actifs et des passifs constitue un enjeu majeur pour les compagnies d’assurance, nécessitant une modélisation avancée à travers les modèles ALM. La Directive Solvabilité 2 précise que l’évaluation de ces engagements doit se faire en calculant la meilleure estimation des flux futurs, en tenant compte des garanties financières et des options incluses dans les contrats d’assurance, modélisées à l’aide de trajectoires stochastiques. Dans ce contexte, l’importance du Générateur de Scénarios Economiques (GSE) est soulignée, permettant de prendre en compte les flux asymétriques résultant des mécanismes de participation aux bénéfices et des garanties financières. Toutefois, la nécessité de réduire le nombre de simulations dans le modèle ALM est un sujet actuel, notamment pour les activités d’assurance vie où les interactions entre l’actif et le passif sont complexes. Sur le marché, plusieurs méthodes de réduction de temps de calcul ont été explorées, en particulier celles basées sur la granularité des passifs ou la réduction du nombre de scénarios économiques. Dans le cadre de ce mémoire, différentes méthodes de réduction de simulations ont été développées et testées se basant sur les méthodes proposées par l’EIOPA et des recherches de Y. Chueh sur la mesure de « significativité ». Indépendamment des méthodes retenues, les résultats montrent que l’utilisation d’un générateur de nombres aléatoires hybride permet d’améliorer la précision des estimations. La méthode de cross-validation s’est révélée robuste dans divers environnements économiques et adaptée à un large éventail de portefeuilles d’assurance vie. En conclusion, cette approche offre une approximation précise de la VIF en utilisant un nombre réduit de scénarios, tout en garantissant la fiabilité des résultats dans des conditions variées.

Optimal Payoffs under Smooth Ambiguity

Tue, 18 Feb 2025 13:12:04 +0000

We study optimal payoff choice for an investor in a one-period model under smooth ambiguity preferences, also called KMM preferences as proposed by (Klibanoff, P., Marinacci, M., & Mukerji, S. (2005). A smooth model of decision making under ambiguity. Econometrica, 73 (6), 1849–1892). In contrast to the existing literature on optimal asset allocation for a KMM investor in a one-period model, we also allow payoffs that are non-linear in the market asset. Our contribution is fourfold. First, we characterize and derive the optimal payoff under KMM preferences. Second, we demonstrate that a KMM investor solves an equivalent problem to an investor under classical subjective expected utility (CSEU) with adjusted second-order probabilities. Third, we show that a KMM investor with exponential ambiguity attitude implicitly maximizes CSEU utility under the`worst-case’ second-order probabilities determined by his ambiguity aversion. Fourth, we reveal that optimal payoffs under ambiguity are not necessarily monotonically increasing in the market asset, which we illustrate using a log-normal market asset under drift and volatility uncertainty.

Design and Incentives of Sustainability-Linked Bonds

Tue, 18 Feb 2025 12:54:58 +0000

A novel product in the sustainable debt market is a sustainability-linked bond (SLB), where the first was traded in 2018. The coupon payments of these novel bonds depend on the achievement of the issuer’s sustainability goals described by sustainability performance targets (SPTs). Most commonly, the coupon payments increase if key performance indicators (KPIs) do not reach the SPTs. We address the question of whether the choice of more ambitious targets or higher penalty payments reliably indicates a higher issuer’s commitment to sustainability. Furthermore, we discuss if the issuance of an SLB create financial incentives for the issuer to do more for sustainability, i.e., can the issuer lower its financing costs by improving its sustainability performance. Lastly, we incorporate managerial efforts explicitly and investigate whether companies genuinely aspire to enhance sustainable initiatives by issuing SLBs.

Analyse de l'impact de l'ajout du bitcoin dans le portefeuille d'un assureur vie

Tue, 11 Feb 2025 12:19:05 +0000

...